Além de rodarmos os modelos mais sofisticados de valuation, como os que já divulgamos em posts passados aqui no blog, o LAFI também automatizou, com técnicas de finanças computacionais por machine learning, os procedimentos de cálculos de valuation de ações pelo método de Décio Bazin.
A partir de hoje, divulgaremos, conforme formos elaborando, os cálculos da fórmula do Bazin para 15 ações muito negociadas da B3 (PETR4, VALE3, ITUB4, AXIA3, BBPAC11, BBDC3, ITSA4, WEGE3, BBAS3, SANB11, VIVT3, SBSP3, BBSE3, B3SA3 e RDOR3)
O método é um cálculo simples, que, apesar de desconsiderar o valor do dinheiro no tempo (um dos pilares fundamentais dos modelos quantitativos de Finanças), é amplamente utilizado no mercado de ações brasileiro.
Segundo o próprio Bazin, serve para embasar decisões referentes a uma estratégia de investimentos em ações com foco na seleção de empresas sólidas e boas pagadoras de dividendos
O método foi criado pelo jornalista econômico e investidor brasileiro Décio Bazin. Faz parte do seu livro "Faça Fortuna com Ações, Antes que Seja Tarde", cuja primeira edição é de 1992. O autor foi um divulgador do próprio método que tem por meta a obtenção de uma renda passiva recorrente e a proteção do patrimônio contra a inflação. Objetiva também a prevenção de perdas relevantes associadas aos movimentos cíclicos de altas e baixas na bolsa de valores. Trata-se portanto de um método defensivo para a elaboração de uma carteira de ações.
Bazin foi um dos precursores da estratégia com foco em dividendos no Brasil. Seu método ajudou investidores como Luiz Barsi a forjar seu notável patrimônio. Ainda hoje, Luiz Barsi e sua filha Louise Barsi utilizam a fórmula desenvolvida pelo jornalista e investidor.
Resumidamente, Bazin defendia, além da escolha de empresas que distribuem dividendos de forma consistente ao longo dos anos, a seleção daquelas que trazem um retorno mínimo de dividendos (dividend yield) de 6% ao ano.
Além disso, só olhava para empresas que, atendendo aos critérios anteriores, possuíssem baixos indicadores de endividamento. Sugeria também que os investidores deveriam vender rapidamente os ativos de empresas que fossem afetadas por notícias graves, crises ou apresentassem perda de reputação repentina.
Veja o vídeo abaixo, onde descrevemos quais as ações, entre as 15 mencionadas, que estão mais atraentes pelo critério de Décio Bazin. Reparem que as ações com maior upside (potencial de alta) são, naturalmente, as que possuem maior dividend yield e que vem exibindo cotações de fechamento não muito altas, considerando os gráficos dos dos últimos anos.
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